中国债市常识

1.请教关于债券基础知识

1，都有可能；如果是按面值100元发行的附息国债，到期收回100元本金和5元利息；如果是贴现发行，就是花大约95元购买，到期后100元收回。

2，债券价格上涨，是指在债券的交易价格上涨；但是价格跟收益率是负相关，即价格上涨收益率是降低；例如债券原先卖100元，收益率是5%；如果价格上涨到101元，债券到期还是按面值赎回，即100元，本金亏1元。如果是贴现国债，95元发行的国债，涨到99元了，那么100元收回，收益只有1元，收益率自然就降低了。

3，收益率下降不能说明经济转好，只能说明钱更多了，利率和收益率可以看作资金的使用成本，成本降低，说明钱更容易借得到了。4，书，不知道，这些都是以前学的；书店应该这些普及知识的书，你就买那种图文并茂的吧！参考资料：玉米地的老伯伯作品，拷贝请注明出处。

2.债市入门提问我想进入债市,需要哪些入门知识准备

债券交易基础 1、凭证式与记账式国债凭证式国债凭证式国债是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。

我国从1994年开始发行凭证式国债。凭证式国债具有类似储蓄、又优于储蓄的特点，通常被称为“储蓄式国债”，是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式。

与储蓄相比，凭证式国债的主要特点是安全、方便、收益适中。因此，购买凭证式国债不失为一种既安全、又灵活、收益适中的理想的投资方式，是集国债和储蓄的优点于一体的投资品种。

凭证式国债可就近到银行各储蓄网点购买。记账式国债记账式国债，是指没有实物形态的票券，而是在电脑账户中作记录。

在我国，上海证券交易所和深圳证券交易所已为证券投资者建立电脑证券账户，因此，可以利用证券交易所的系统来发行债券。我国近年来通过沪、深交易所的交易系统发行和交易的记账式国债就是这方面的实例。

如果投资者进行记账式债券的买卖，就必须在证券交易所设立账户。所以，记账式国债又称无纸化国债。

可见，记账式国债具有成本低、收益好、安全性好、流通性强的特点。 2、个人投资者如何参与债市目前在交易所债市流通的是记账式国债、企业债和可转债，在这个市场里，个人投资者只要在证券公司的营业部开设债券帐户，就可以像买股票一样的来购买债券，并且还可以实现债券的差价交易。

而柜台债券市场目前只提供凭证式国债一种债券品种，并且这种品种不具有流动性，仅面向个人投资者发售，更多地发挥储蓄功能，投资者只能持有到期，获取票面利息收入；不过有的银行会为投资者提供凭证式国债的质押贷款，提供了一定的流动性。 3、认识浮动利率债券浮动利率债券，是以某一经济参考指标为债券的基准利率并加上利差（发行主体通过招标或事先确定），确定出各次付息利率的附息债券。

该债券基准利率在债券待偿期内可能不同，具有不确定性和经济周期性。浮动利率债券往往是中长期债券。

浮动利率债券的利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。我国目前仅有最基本的浮动利率一个种类。

由于债券利率随市场利率浮动，采取浮动利率债券形式可以避免债券的实际收益率与市场收益率之间出现任何重大差异，使发行人的成本和投资人的收益与中场变动趋势相一致。但债券利率的这种浮动性、也使发行人的实际成本和投资人的实际收益事前带有很大的不确定性，从而导致较高的风险。

4、投资入门：如何计算贴现国债的利率？贴现国债，指国债券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的国债。贴现国债的发行价格与其面值的差额即为债券的利息。

比如说，你以70元的发行价格认购了面值为100元的5年期的贴息债券，那么，在5年到期后，你可兑付到100元的现金，其中30元的差价即为债券的利息。贴现国债利率可根据每百元面值贴现国债的发行价和贴现国债的期限计算出来，计算公式是：利率=[（面值-发行价）/（发行价*期限）]*100% 如投资者以70元的发行价格认购了面值为100元的5年期国债，那么，在5年到期后，投资者可兑付到100元的现金，其中30元的差价即为国债的利息，年息平均为8。

57%，即：[（100-70）÷（70*5）]*100%=8。57%。

5、债券收益率究竟怎么算？对于附有票面利率的债券，如果投资人从发行时就买入并持有到期，那么票面利率就是该投资者的收益。但更多的债券投资者希望所持有的债券拥有变现功能，这样持有者不仅可以获取债券的利息，还可以通过买卖赚取价差。

在这种情况下，票面利率就不能够精确衡量债券的收益状况。人们一般使用债券收益率这个指标来衡量债券的投资收益。

债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。

通常我们可以通过媒体和交易所的网站查询某只债券在以当天的收盘价计算的到期收益率，它的计算公式较为复杂，除了考虑到本金投资的因素还充分考虑到获得利息进行再投资的因素。人们往往将其称为复利利益率，对于大资金运作的专业机构，用这种收益率计算方式较为科学。

但对于中小投资者而言，由于各方面条件的限制，运用复利收益率在操作上有一定的难度，下面介绍一种简单的债券收益率计算公式：债券收益率=（到期本息和-发行价格）/（发行价格*偿还期限）*100% 由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券，因此，债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。各自的计算公式如下：债券出售者的收益率=（卖出价格-发行价格+持有期间的利息）/（发行价格*持有年限）*100% 债券购买者的收益率=（到期本息和-买入价格）/（买入价格*剩余期限）*100% 债券持有期间的收益率=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息）/（买入价格*持有年限）*100% 例如，投资者于2001年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1997年发行5年期国库券，持有到2002年1月1日到期，则债券购买者的收益率=（。

3.国家债券分几类

1。

按偿还期限分类。国债的偿还期限是国债的存续时间，以此为标准，习惯上分为短期国债、中期国债和长期国债。

短期国债一般指偿还期限为1年或1年以内的国债，在国际上，短期国债的常见形式是国库券，它是由政府发行用于弥补临时收支差额的一种债券。中期国债是指偿还期限在1年或10年以下的国债，政府发行中期国债筹集的资金或用于弥补赤字，或用于投资，不再用于临时周转。

偿还期在10年或10年以上的称为长期国债。 2。

按资金用途分类根据举借债务对筹集资金使用方向的规定，国债可以分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。赤字国债是指用于弥补政府预算赤字的国债。

建设国债是指发债筹措的资金同于建设项目的国债。 3。

按流通与否分类。国债可以分为流通国债和非流通国债。

流通国债是指可以在流通市场上交易的国债。这种国债的特征是投资者可以自由认购、自由转让，通常不记名，转让价格取决于对该国债的供给与需求。

非流通国债是指不允许在流通市场上交易的国债。这种国债不能自由转让，可以记名，也可以不记名。

以个人为发行对象的非流通国债，一般以吸收个人的小额储蓄资金为主，故有时被称为储蓄债券。 4。

按发行本位分类。国债可以分为实物国债和货币国债。

实物债券是指具有实物票券的债券，它与无实物票券的债券（如记账式债券）相对应；而实物国债是指以某种商品实物为本位而发行的国债。（二）我国的国债 20世纪50年代，我国发行过两种国债。

一种是1950年发行的人民胜利折实公债。另一种是1954—1958年发行的国家经济建设公债。

进入20世纪80年代以后，我国国债品种： 1。普通国债。

（1）记账式国债。记账式国债的发行分为：证券交易所市场发行、银行间债券市场发行以及同时在银行间债券市场和交易所市场发行（又称为跨市场发行）三种情况。

个人投资者可以购买交易所市场发行和跨市场发行的记账式国债，而银行间债券市场的发行主要面向银行和非银行金融机构等机构投资者。记账式国债的特点是： ①可以记名、挂失，以无券形式发行可以防止证券的遗失、被窃与伪造，安全性好； ②可上市转让，流通性好； ③期限有长有短，但更适合短期国债的发行； ④通过交易所电脑网络发行，可以降低证券的发行成本； ⑤上市后价格随行就市，具有一定的风险。

（2）凭证式国债是指由财政部发行的，有固定面值及票面利率，通过纸质媒介记录债权债务关系的国债。通过部分商业银行和邮政储蓄柜台，面向城乡居民个人和各类投资者发行，是一种储蓄性国债。

凭证式国债购买方便，变现灵活，利率优惠，收益稳定，安全无风险，是我国重要的国债品种。（3）储蓄国债（电子式）是指财政部面向境内中国公民储蓄类资金发行的，以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券。

储蓄国债（电子式）是2006年推出的国债新品种，具有以下几个特点： ①针对个人投资者，不向机构投资者发行； ②采用实名制，不可流通转让； ③采用电子方式记录债权； ④收益安全稳定，由财政部负责还本付息，免缴利息税； ⑤鼓励持有到期； ⑥手续简化； ⑦付息方式较为多样。凭证式国债和储蓄国债（电子式）都在商业银行柜台发行，不能上市流通，但都是信用级别最高的债券，以国家信用作保证，而且免缴利息税。

不同之处在于：第一，申请购买手续不同。投资者购买凭证式国债，可持现金直接购买；购买储蓄国债（电子式），须开立个人国债托管账户并指定对应的资金账户后购买。

第二，债权记录方式不同。凭证式国债债权采取填制“中华人民共和国凭证式国债收款凭证”的形式记录，由各承销银行和投资者进行管理；储蓄国债（电子式）以电子记账方式记录债权。

第三，付息方式不同。凭证式国债为到期一次还本付息；储蓄国债（电子式）付息方式比较多样。

第四，到期兑付方式不同。凭证式国债到期后，须由投资者前往承销机构网点办理兑付事宜，逾期不加计利息；储蓄国债（电子式）到期后，承办银行自动将投资者应收本金和利息转入其资金账户，转入资金账户的本息资金作为居民存款，按活期存款利率计付利息。

第五，发行对象不同。凭证式国债的发行对象主要是个人，部分机构也可认购；储蓄国债（电子式）的发行对象仅限于个人，机构不允许购买或者持有。

第六，承办机构不同。储蓄国债（电子式）与记账式国债都以电子记账方式记录债权，但具有下列不同之处：第一，发行对象不同。

记账式国债机构和个人都可以购买，而储蓄国债（电子式）的发行对象仅限个人。第二，发行利率确定机制不同。

记账式国债的发行利率是由记账式国债承销团成员投标确定的；储蓄国债（电子式）的发行利率是财政部参照同期银行存款利率及市场供求关系等因素确定的。第三，流通或变现方式不同。

记账式国债可以上市流通，可以从二级市场上购买，需要资金时可以按照市场价格卖出；储蓄国债（电子式）只能在发行期认购，不可以上市流通，但可以按照有关规定提前兑取。第四，到期前变现收益预知程度不同。

记账式国债二级市场交易价格是由市场决定的，到期前市场价格（净价）有可能高于或低于。

4.企业债券基础知识有哪些

企业债是指从事生产、贸易、运输等经济活动的企业发行的债券。

在西方国家，由于只有股份公司才能发行企业债券，所以在西方国家，企业债券即公司债券。在中国，企业债券泛指各种所有制企业发行的债券。

中国发行企业债券始于1983年，目前主要有地方企业债券、重点企业债券、附息票企业债券、利随本清的存单式企业债券、产品配额企业债券和企业短期融资券等。地方企业债券，是由中国全民所有制工商企业发行的债券；重点企业债券，是由电力、冶金、有色金属、石油、化工等部门国家重点企业向企业、事业单位发行的债券；附息票企业债券，是附有息票，期限为5年左右的中期债券；利随本清的存单式企业债券，是平价发行，期限为1~5年，到期一次还本付息的债券。

各地企业发行的大多为这种债券；产品配额企业债券，是由发行企业以本企业产品等价支付利息，到期偿还本金的债券；企业短期融资券，是期限为3~9个月的短期债券，面向社会发行，以缓和企业流动资金短缺的情况。企业债券发行后可以转让。

5.中国债券市场现状怎么样

尽管近年来国债市场的交易量逐年迅速增长，但市场的真实流动性仍然存在着的一定的问题。

为有效解决这些问题，提高债券流通市场的流动性，需要财政部和监管机构共同商讨进一步完善做市商制度。从国外的经验来看，在发达的场外市场中，做市商制度对于增加市场流动性、形成价格发现机制、稳定市场波动等方面发挥了举足轻重的作用，针对我国目前做市商制度现状，由国债发行单位和市场监管部门共同制定做市商制度，选择有真实交易行为又有一定交易量的机构承担做市商资格，明确做市商考核、融资融券、承销便利等相关问题，从而充分发挥做市商的作用，鼓励对国债进行做市。

为了提高国债二级市场的流动性，可以考虑通过对国债承销团成员提供资金与债券的便利，鼓励国债承销团成员进行做市。（三）基准收益率曲线有待进一步完善与此同时，国债发行的市场化程度也不断提高，从上世纪80年代的行政分配方式，到90年代初的承购包销方式，发展到目前全部国债通过承销团成员承销，全部记账式国债都通过招标公开发行。

在招标方式上，财政部以及其他相关部门积极创新，综合运用了国际通用的荷兰式招标、美国式招标，创造出符合中国国情的混合式招标，使得国债管理市场化程度不断提高。（四）鼓励金融创新，推广与完善现有金融衍生工具我国政府自1981年恢复国债发行以来，国债市场建设取得了令世人瞩目的成绩，尤其是从1998年实施积极财政政策以来，更为市场发展提供了难得机遇。

国债市场已经发展成为各类投资者投资国债、金融机构进行资产负债管理以及央行进行公开市场操作、调控货币政策的重要场所。国债流动性有了很大的提高，发行规模日益壮大。